کارآفرین آنکور ناگپال سال گذشته یک صندوق سرمایه گذاری 70 میلیون دلاری به نام Vibe Capital از بیش از 200 سرمایه گذار جمع آوری کرد. اما اکنون، از آنجایی که بازار تغییر می‌کند و شرکت‌های LP کمتر به سرمایه‌های خطرپذیر علاقه‌مند هستند، موسس Ocho در حال کاهش حدود 43 درصدی صندوق سرمایه‌گذاری است، تماس‌های سرمایه را لغو می‌کند، و در نهایت، پولی را که قبلاً به صندوق انتقال داده شده بود، پس می‌فرستد.

ناگپال به TechCrunch گفت، این انقباض به این دلیل رخ داد که او مشغول ساخت استارت‌آپ خود است و محیط تامین مالی به سمت انتظارات واقعی‌تر تغییر کرده است: «آنچه که نتیجه 10 میلیارد دلاری به نظر می‌رسید، اکنون یک میلیارد دلار است.» در نتیجه، او می‌گوید در صورت سرمایه‌گذاری از اندازه صندوق کوچک‌تر، نسبت به بازگرداندن مضربی بالاتر اطمینان بیشتری دارد.

ناگپال گفت که LPهای او از بازگرداندن پایتخت شگفت زده شدند اما “بسیار خوشحال” بودند. از زمان اعلام کاهش، موسس می‌گوید که پنج پزشک عمومی انفرادی مختلف به او پیام داده‌اند و درخواست معرفی LPS کرده‌اند که به تازگی سرمایه را پس گرفته‌اند. “من فکر می کنم واقعیت این است که بسیاری از این افراد که پول را پس می گیرند در واقع دیگر آن را به سرمایه گذاری اختصاص نمی دهند.” یکی از بزرگترین سرمایه گذاران Nagpal Tiger Global است که به دلیل عقب نشینی از شرط بندی صندوق های خطرپذیر بدنام شده است. او گفت که دیگر سرمایه‌گذاران او، یعنی صندوق‌های خطرپذیر، احتمالاً از این سرمایه برای شرط‌بندی روی استارت‌آپ‌های جدید از صندوق خود استفاده خواهند کرد.

در مورد ناگپال، این حرکت به او اجازه می‌دهد 90 درصد از وقت خود را صرف استارت‌آپ جدیدش کند. اما او می‌گوید که دیگران در دنیای GP انفرادی دوران سختی را پشت سر می‌گذارند. بسیاری از آنها اهداف صندوق را کاهش می دهند، جدول زمانی جذب سرمایه را افزایش می دهند، با سرمایه گذاران همکاری می کنند تا از ریسک تیم جلوگیری کنند یا حتی به سمت نمایندگی های جابجایی می روند، که زمانی در دنیای جذب سرمایه تابو بود، تا به آنها کمک کند در ازای دریافت کارمزد، سرمایه گذاران خود را ببندند. او گفت: «حتی کسانی که آن را جدی می‌گیرند، اکنون در تلاش برای ایجاد یک شرکت هستند، بنابراین شما به چیزی تبدیل می‌شوید که می‌خواستید جایگزینش کنید.»

این تغییری است از ذهنیت صندوق سرمایه‌گذاری که در سال گذشته احساس می‌شد عادی می‌شد، که در آن شرکت‌های سرمایه‌گذاری چک‌ها را به مراحل اولیه، سرمایه‌گذاران تجربی کاهش می‌دهند تا ریسک‌زدایی کنند و حتی اولین چک‌ها را به نسلی از استارت‌آپ‌های جدید هدایت کنند. در آن زمان، تایگر بودجه یک میلیارد دلاری خود را برای حمایت از سایر سرمایه‌ها اعلام کرد، اما از آن زمان به بعد آن را رد کرده است. تلاش‌های دیگر، مانند Spearhead، پلتفرمی برای تبدیل بنیان‌گذاران به سرمایه‌گذاران فرشته که توسط نیروی دریایی AngelList و Jeff Fagnan از همدست ساخته شده‌اند، به نظر می‌رسد دیگر مثل قبل عمومی یا فعال نیستند. (به روز رسانی: جف فاگنان همدست به TechCrunch گفت که اگرچه Spearhead ترجیح داده کمتر در مورد کار خود عمومی باشد، 5 گروه در 77 صندوق انجام داده است).

تاریخچه پزشکان انفرادی

قبل از اینکه پزشکان انفرادی در کانون توجه قرار گیرند، آنها کنار گذاشته شدند. LP ها به سرمایه گذاران خطرپذیر تنها سرمایه معنی داری نمی دادند، اما از آنجایی که کارآفرینان با شبکه های عظیم به دنبال رسمی کردن برخی از عملیات سرمایه گذاری فرشته خود بودند، این معامله شیرین شد. به این واقعیت اضافه کنید که پلتفرم‌هایی مانند AngelList راه‌اندازی یک صندوق و رسیدگی به تمام هزینه‌های مدیریت مرتبط را آسان‌تر و ارزان‌تر می‌کردند، و جوک‌ها شروع به کار کردند: هر کسی که در توییتر فناوری نظر دارد و دنبال‌کننده باشد، می‌تواند یک صندوق راه‌اندازی کند.